虎泉创业网 创业头条 浅谈签订创业投资协议应当注意的事项,融资必看!

浅谈签订创业投资协议应当注意的事项,融资必看!

一般来说,天使和创业者在估值和交易结构这两个版块达成共识之后,双方需要对投资协议里面的内容逐条谈判,最终才能签下协议。而对于投资协议里面普通的条款,只要双方协商无异议,确定好彼此的权利义务就可以了。在此,站在创业者的角度上,关于创业投资协议,我有几点建议想要提醒创业者:

1、管理层结构变化

几乎没有只投钱不管事的天使投资人。一般情况下,天使投资人入股进入公司都会要求拥有一定的管理权,这就意味着公司管理层的结构会发生变化,而产生的这些变动,创始人需要特别注意,很有必要在签订创业投资协议的时候,就与天使就管理权进行严格且明确的约定,避免后续双方因权限不明而造成不必要的纠纷。

2、是否存在对赌协议

在签订创业投资协议的时候,投资人往往会选择对赌协议,也就是业内人士所说的“魔鬼协议”。这就意味着,如果创业者对赌成功,投资人可赚钱退出;而如果创业者对赌失败,投资人会得到补偿,甚至占有创业者的公司。对赌的本质,就是为了保证投资人旱涝保收,只赚不赔。

融资必须有底线,万万不可因为融资难就一味地降低要求,慌忙签下对赌协议。当然,如果你对公司自身的发展情况有全面彻底的审视,对未来的行业发展也进行过谨慎判断。你觉得万无一失,且形势所迫,非赌不可,那你大可一试,但必须做好承担结果的心理准备,因为一旦对赌失败,你就有可能丧失绝大部分的股权,甚至失去对公司的控制权。

3、设立期权池

期权池是指公司在引进融资前,为将要引进的高级人才而事先预留出来的股分。很多天使投资人在投资之前就会要求创业公司设立期权池。先设立期权池再投资,是为了保护投资人在后期的股权不被稀释。

对创业者来说,在融资时被要求设立期权池,就意味着将来原有创业团队的股份会被稀释,这会造成一些问题。因此,在签订协议时需要与天使投资人约定:如果后面有VC/PE进入公司,要求把期权池扩大,那在这种情况下,投资人和创业者的股权要同比稀释。

4、退出机制

天使投资人退出的方式有:并购、收购、公司回购、IPO、破产清算。IPO和破产清算一般不需要做特别约定,而真正需要创业者注意的是并购、收购以及公司回购这3种情形,所以,要在签协议时就和天使明确商议好具体的退出方式。除此之外,创业者还要在创业投资协议中设置相应的违约条款,以防天使投资人中途撤资,给公司造成影响。

上诉内容就是我想给创业者的几点建议,总的来说,在签订创业投资协议时,创业者千万不可因为融资难,就没有原则地选择妥协,导致主动权全部掌握在投资人手里。

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